股票換現金 執政黨技術升級(1993/08/12)

　　黨營投資機構 上月每天悄悄賣9張 既可充裕黨庫 又避免打壓行情之譏

　　聯合記者羅式平/台北報導

　　根據最新公告的7月份上市公司董監事持有股權變動情形發現，黨營事業或具黨資的中華開發、行政院開發基金、中央投資等公司，7月份持股普遍減少，並且是以不透過證管會公開申報程序，每天賣出9張的方式，不斷減少持股。

　　中央投資公司表示，每天9張方式賣出，是避免公開申報引起市場不必要的聯想。

　　不過，民股股東及官方股東，每天賣9張的方式，漸趨增多時，其 面下顯示的「賣股求資」、「跑在散戶前面」的隱藏意義，卻值得股市憂慮。

　　聯合記者賽筱芳／台北報導

　　中華開發、中央投資、行政院開發基金等三大黨營投資機構，實現股票投資獲利化明為暗，7月份同步以每天不超過9張的合法方式，逐步釋出長期股權。對股市 面上的衝擊減小，實質上充裕現金黨產的技巧，愈來愈高明。

　　據某黨營上市公司高層人員指出，包括中工、陽明、中石化、中產等多家重要事業擴大發行或現金增資，都集中在年底，黨內對於股市關切自不在話下。偏偏股市不爭氣，又有其他社會面的考量，不便用強烈手段來刺激股市，只有將釋股變現的需求，改用較和緩的方式。長遠來看，政局多變，國民黨坐擁千億元黨產，表面上看起來是有錢，事實上卡在人事包袱和老邁組織結構，黨營事業改制勢在必行。

　　黨營事業高層人士指出，選舉需要錢，先抓些現金是必要的。他舉例說，粗估去年立法委員選舉，每位立委需2、3億元，今年縣市長選舉，需款至少一倍以上，選舉真是在在需要錢。

　　包括某電子類上市公司、鋼鐵公司的大股東，均向中華開發抱怨過，要求不要大量申報賣出持股，投資人一嚇，大家都沒有好價格可以賣了。遂改用每天9張以下，積少成多方式釋股。根據中華開發估計，該公司可以賣的「祖產」，現在每個月挑三、四家，每家賣260張，至少可以為開發帶來平均單月5、6千萬元的淨利，佔稅前盈餘的50％左右，不無小補。本週又有開發轉投資9.96％的瑞利企業通過上市，8、9月的獲利可望比7月份的1億元更好。

　　不過，黨營投資機構釋股變現，對機構本身當然是好，因為獲利落袋。但對股市而言，不管是申報轉讓或是每天9張，這股「大股東」賣壓一直存在，籌碼供應不缺，被轉投資公司股價大漲不易。